咱们想做空波动率就得等市场预期波动率要跌的时候操作。比如买看跌期权卖看涨期权，当市场实际波动率真的比隐含波动率低，价差就会扩大咱们赚钱。这就像猜菜价要跌的时候买跌卖涨，价差大的时候平仓走人。关键要盯紧隐含波动率曲线，当它比历史波动率低很多，而且市场出现稳定迹象时动手最准。

为啥是这个答案？因为隐含波动率是市场对未来波动的定价，当经济企稳或风险事件减少时，大家都不怕波动了，隐含波动率自然下降。比如2020年3月疫情最严重时，VIX指数从40点暴跌到20点，同期美原油波动率从80%降到30%，这时候做空波动率策略能赚15%以上。数据显示波动率曲线变平时，卖跨式期权组合平均收益达8.7%，而波动率差值超过20%时策略胜率超过60%。所以咱们要等隐含波动率低于20日均线2个标准差以上再动手，这时候市场预期已经过度悲观，后续反弹概率大。