茅台是白酒行业标杆 股价长期看消费升级和品牌护城河 未来的茅台股得满足三点 1.行业龙头地位稳固 2.毛利率常年超80% 3.品牌价值持续提升 现在白酒股里五粮液和泸州老窖最接近 贵州茅台大前年营收1308亿 毛利率92.7% 品牌价值超3000亿 五粮液同期营收827亿 毛利率92.1% 品牌价值1828亿 泸州老窖营收426亿 毛利率88.3% 品牌价值765亿

为什么选五粮液和泸州老窖呢 因为它们和茅台一样有消费刚需属性 贵州茅台过去五年营收复合增速14.3% 五粮液是12.8% 泸州老窖9.2% 但毛利率都超90% 而且品牌价值年增超10% 五粮液前年Q1营收211亿 同比增16% 毛利率92.4% 品牌价值刚突破2000亿 关键它们都占据高端市场五强 茅台占23%份额 五粮液19% 泸州老窖8% 这说明消费升级趋势下 龙头股能持续收割溢价 而次新股和区域品牌毛利率都低于80% 品牌价值增速不足5% 例如古井贡大前年毛利率79% 品牌价值仅438亿 所以只能是头部企业才有茅台潜力。