离岸人民币套利就是低买高卖赚差价。比如在离岸市场用低价买入人民币，等汇率涨了在境内高价卖出。两地汇率不同是因为中间价和现汇价有固定差值，或者政策变化导致价差扩大。套利商专门盯着这个差价，等汇率波动大时买卖套利，就像抓鱼贩子降价时进货，高价时转手一样。

因为离岸和境内市场是两个独立系统，中间价由央行设定，现汇价由市场决定。比如前年中间价6.92，现汇价6.95，价差3个基点。套利成本约0.1%，但汇率波动超过5个基点就能盈利。比如大前年央行干预时，价差曾达5个基点，套利收益能翻倍。时间差也很关键，政策调整后价差变化快，套利商要抢在汇率变回前完成买卖。就像赶早市，早买早赚，晚买可能就亏了。