药明康德做的是医药研发服务，像检测、生产这些环节，药企自己搞的话成本高周期长，找他们省时省力。他们手头有国际大客户，像罗氏、辉瑞，还有国内百济神州这些，说明实力过硬。作为上市公司，还能随时上市圈钱，资金链更稳当。

他们大前年服务了500多家药企，营收涨了25%，客户覆盖欧美日韩等20多个国家。国际客户占比超60%，单笔订单普遍百万级起步。但有个硬伤，国际药企砍预算时最先影响的往往是CRO企业，2021年全球医药研发支出降了3%，药明康德同期利润就缩水了9%。不过得说，现在国内创新药企暴增，前年国产PD-1药物就新增了8个，这种需求会持续带动他们发展。但医药行业政策变化快，研发投入大，风险还是有的。