恒指每天开市两段，上午九点半到中午十二点，下午一点到四点。中间有个半小时休息。交易口诀说"早市冲高莫跟风，尾盘回落要离场"，意思就是早上涨多了别追，下午跌了赶紧跑。比如三月二十号早市恒指涨了百分之一，结果下午跌了百分之一二，跟风的人就被套了。

为什么这么讲呢？因为恒指早市波动大，上午九点半到十点经常涨跌超过百分之一。比如五月十五号这个时段恒指最高涨了百分之一点八，最低又跌了百分之一点二，跟风买的人容易被洗盘。而下午三点到四点交易量减少，容易出现单边行情。四月二十五号下午三点恒指开始跌，到四点跌了百分之一点五，很多跟风卖的人就赚了。数据统计显示，早市跟风交易亏损概率比下午高两成，所以口诀才这么教人。但要注意的是，遇到重大消息日，比如央行降息这种日子，早市波动可能比平时大两三倍，这时候就要看具体情况了。