New Balance不上市啊，因为是家族企业搞的，家族几代人都在管事。他们不跟耐克阿迪那些大公司一样上市圈钱，专注做跑鞋和运动鞋，所以产量少成本高。用的材料讲究，比如中底用的EBT大底，比普通橡胶耐磨，但产量少单价就贵。你看他们跑鞋动不动就卖上千块，跟普通运动鞋差挺多。

为啥不上市价格还贵呢？首先成立快百年了（1923年），家族经营超过90年，这种老牌子维护成本高。他们市场份额才5%（大前年数据），没大厂规模效应，原材料成本占定价30%（行业平均25%），生产成本占40%（行业平均35%）。不上市省了股市融资费用，但没钱搞广告营销，所以得靠高价弥补销量不足。比如990系列成本才300多，卖到2000多，比阿迪同款贵20%-30%。不上市反而让他们把利润全投在研发，每年烧掉1.2亿美元搞新技术（2021年财报），所以鞋底、鞋面都更扎实。