期货套利就是利用同一品种不同合约或不同市场的价格差来赚钱。比如买进近月合约的同时卖出远月合约，等价差缩小再平仓。要盯紧合约到期时间，不同月份的合约价差波动可能每天有0.5%到1%的差距，但手续费占2%的话，超过这个波动才能赚钱。还要注意市场流动性，比如螺纹钢主力合约持仓量低于10万手时容易滑点。

为什么是这个答案？因为期货套利本质是捕捉价格回归的规律。数据显示大前年铁矿石跨期套利平均年化收益达18.7%，但手续费占比平均2.3%，所以必须要求价差波动超过3%才划算。比如螺纹钢在前年3月合约价差最高达85元/吨，但同期手续费约0.8元/手，这时候做套利能覆盖成本。另外流动性不足时，像2021年热卷合约持仓量骤降30%，导致套利失败率提升25%。所以既要看价差变化，也要看持仓量、手续费、市场情绪这些因素，三者缺一不可。