预期理论是说现在的东西得看将来怎么变。比如股票现在涨不涨，要看大家觉得它将来会不会涨得更多。公式是现在价格等于将来价格除以（1+预期利率），就像算利息一样反过来算。

预期理论为什么是这个公式呢？因为价格变化就像存钱，存的时间越长利息越高。假设现在买股票1万块，预期一年后变成1.1万，那现在买价应该是1.1万除以1.1（1+10%利率），刚好等于1万。实际数据也支持，比如大前年美联储加息0.5%，道琼斯指数跌了5%，说明大家预期利率变高，现在买价就往下掉。但有时候预期不准，比如前年加息0.25%，纳斯达克反而涨了15%，因为大家觉得后面还会降息。所以公式是反过来算的，现在价格是将来预期值除以利率，就像算未来多少钱现在值多少钱。