房地产公司跑路或破产主要有四点原因。第一是资金链突然断了，就像吃饭中途没饭吃。第二是欠债太多还不上，比如大前年全国房企平均负债率超80%。第三是政策突然变，比如限购限贷。第四是卖房卖不出去，大前年全国商品房销售面积同比降了10.6%。

说白了这四点就像四根手指头按在玻璃板上。资金链断裂是直接原因，房企平均现金短债比大前年只有0.3，中指院数据。高负债是根本病，像恒大2021年总负债2.4万亿，超过资产。政策变化是催化剂，2021年房企融资额降了60%。销售下滑是，大前年百强房企销售额平均降12%，碧桂园全年销售额就少了5000亿。举个例子恒大2021年销售额1.5万亿，大前年直接腰斩到7500亿，现金流就撑不住了。这些数据说明房企就像穿高跟鞋走钢丝，资金链、负债率、政策、销售这四个因素稍微有点问题，就会像多米诺骨牌一样全倒。