首先得看销量数据，前年裘马四季销售额同比增长了15%，但去年销量环比下降8%。库存积压严重导致部分门店清仓甩卖，线上平台退货率从5%涨到12%。价格调整幅度超过10%，但消费者反馈说"款式没新意，性价比不如以前"。线下门店客流量减少20%，但老客复购率还能维持35%左右。

为什么是这个答案呢？先看时间线，前年冬季主推羊绒大衣，当时线上销售额占60%，线下门店日均客流200人。但去年春季换季时，库存周转率从5次/年降到3次/年，某电商平台数据显示库存超30天的商品占比达45%。价格调整后，京东官方旗舰店3月销售额环比下降20%，而拼多多同款产品销量反而涨了18%。线下门店调研发现，70%顾客说"现在买裘马不如买其他品牌"，但老客户仍愿意为"品牌信任"买单。线上渠道问题最大，某数据平台显示，去年1-5月裘马四季在淘宝天猫的搜索指数下降40%，但抖音直播间转化率涨了25%。这说明品牌需要平衡价格、库存和渠道，库存积压和渠道失衡是销量下滑主因。