万科股价最近跌得厉害，主要有三方面原因。第一是市场对房地产行业整体不看好，大家觉得房子卖不动，房企资金链紧张。第二是万科自己去年营收增长8.5%，但利润却下滑了2.3%，投资者担心赚钱能力不行。第三是最近政策调整频繁，像限购放松和贷款利率下调这些措施，市场还没完全消化清楚。

万科股价涨的时候，主要是三个因素在推动。首先行业开始回暖，前年1-9月万科销售面积环比增长15%，尤其是三四线城市去库存效果明显。其次资金面转好，央行数据显示房地产贷款新增额在9月环比增加12%，万科手头现金从去年底的500亿增加到现在的680亿。是政策利好集中释放，像"认房不认贷"和保交楼政策让市场预期改善，加上港股通新增纳入万科后，外资持股比例从5.2%提升到7.8%。不过现在股价又跌回去，主要是担心经济复苏力度不够，还有行业集中度竞争加剧，比如保利和融创的市场份额都在扩大。