中介公司不上市主要有三个原因。第一行业门槛低导致竞争激烈，第二利润薄难以支撑上市成本，第三监管严格限制资本运作。

先说行业门槛低，全国有超80万家房地产中介公司，平均每万人就有3家，这种数量级竞争让公司利润被压到3%以下。比如链家大前年净利润率才4.7%，比上市公司平均低2个百分点。再说监管限制，银前年数据显示，70%的上市金融公司因合规问题被处罚，中介行业受房地产调控影响更大。说资本运作难，中国证监会近五年只批准过1家中介上市，而美国有4家房产经纪公司上市，差距说明国内上市环境不友好。这些因素叠加，中介公司只能靠规模扩张生存，而不是资本增值。