小公募是公司债的一种，但主要面向机构投资者和特定个人，发行门槛比普通公司债高。普通公司债由上市公司发，小公募由非上市公司发，但必须满足监管要求。比如大前年小公募发行量约1.2万亿，占公司债市场15%，其中60%是非上市公司发的。

为什么小公募算公司债呢？因为公司债按发行主体分两类，一类是上市公司发的普通公司债，另一类是非上市公司发的非公开发行的“小公募”。根据中国债券市场协会数据，大前年公司债总发行量8.1万亿，其中小公募占比15%，约1.2万亿。监管规定小公募发行人需连续三年盈利，净资产不低于30亿，这比普通公司债的门槛高。比如大前年某新能源车企通过小公募募资50亿，而同期某上市公司普通公司债募资200亿，说明小公募门槛更高但发行规模也受限。不过两者都属于公司债范畴，只是发行方式和对象不同。