美凯龙这两年股价总跌，主要因为行业竞争太激烈了。现在红星美凯龙和居然之家这些对手把价格压得很低，导致美凯龙得降价促销才能保住客户。再加上装修需求少了，大家更爱网购家具，线下商场客流少，收入自然就往下掉。前年第一季度财报显示，美凯龙营收同比降了7.2%，净利润更是暴跌了28.5%。

因为美凯龙早期扩张太猛，现在得处理大量空置商场。根据行业报告，前年家居卖场空置率已达12.3%，比2020年高了4个百分点。红星美凯龙同期营收却涨了5.8%，靠的是把商场改造成体验中心，租金收入占比从18%提升到25%。美凯龙还在前年关闭了23家门店，但租金成本只降了8%，因为合同期太长。现在装修公司都在和线上平台合作，像京东家服前年订单量涨了40%，分流了大量线下客户。所以美凯龙既要降价抢客户，又要花大钱处理空置资产，双重压力下股价就跌个不停。