就是拿房子、土地这些不能动的财产，通过贷款、卖股权或者打包卖钱变成能流通的股票、债券。比如开发商建完楼不卖，而是把产权抵押给银行换钱，银行再把这些房子打包成理财产品卖给你。

其实这个道理就像把整栋楼拆成小砖块卖，但砖块不能流通，得先做成能交易的砖头券。中国大前年房地产贷款余额43.2万亿，占全部贷款的26.5%，说明开发商普遍用这种方式借钱。银行用30%资金就能撬动100%的房产价值，比如100套100万的房子，银行出30万就能买下全部债权，再分拆成30万张1万块的债券卖出去。这样开发商就能快速回笼资金盖新楼，银行也多了一条生钱路。不过要注意，一旦房价下跌，这些债券可能变成坏账，就像前年某银行因房企暴雷损失了18.7亿。