M2就是咱们国家流通的钱，包括现金、银行卡存款这些。黄奇帆老先生在文章里提M2，主要是说现在钱变多了，但钱没用到该用的地方，反而让资产价格涨得太高。就像你兜里突然多了很多零钱，但买买菜都嫌贵，只能买房子股票。

黄奇帆老先生为什么重点提M2呢？因为现在M2增速太快了。前年M2增速10.3%，但同期CPI才0.2%，PPI还跌了1.5%。钱多但物价不涨，说明钱都跑偏了。比如2021年房地产投资占M2流向的30%，但大前年房地产投资直接掉10%，地方债却涨了15%。这就像钱都涌进烂尾楼和债堆里，老百姓反而买不起房。M2每涨1%，企业融资成本就降0.3%，但前年企业贷款只增加了5%，大部分钱都让大企业拿走了。所以黄奇帆说M2调控是关键，得让钱真正流到实体经济。不过最近M2增速已经降到8.1%，可能政策开始见效了。