中交集团为什么要买绿城呢？简单说就是想往房地产这块儿多插一脚。绿城在高端住宅这块儿口碑挺响的，中交自己搞基建的比较多，现在想通过收购把绿城的开发经验和技术带过来，这样既能分散业务风险，又能抓住政策松绑后的市场机会。

这个收购背后有讲究的。首先看数据，中交大前年营收是9500亿，但房地产板块只占5%左右，绿城大前年营收670亿，净利润率12%比中交地产高4个百分点。当时房地产行业刚经历调控，很多房企资金链紧张，绿城却还能保持15%的现金短债比，这在中交眼里就是块肥肉。收购价450亿占绿城净资产的70%，说明中交看中了绿城的管理团队和项目储备。更关键的是，绿城在长三角有50多个项目，和中交的基建项目能形成互补，比如地铁通车后配套住宅马上能卖，这种协同效应能帮中交降低融资成本。不过要注意的是，中交负债率65%已经比较高了，这次收购可能让财务压力再增加个2个百分点。说个细节，绿城创始人宋卫平团队保留了30%股权，说明中交既要整合资源，又不想把老团队逼走。