国家不猛治房价主要是怕经济结构出问题。房地产牵扯到建筑、建材、家电等行业，如果突然降温，可能让上千万建筑工人失业。再说地方财政30%收入来自土地出让，如果房价跌了，收入就缩水，连公务员工资都发不出。要考虑居民贷款压力，现在居民负债占GDP比例超过60%，如果硬着陆，银行坏账会炸锅。

调控难度大，数据支撑明显。前年房地产占GDP比重25.3%，土地出让金占地方财政30.7%，这些数据说明房地产是经济命脉。但不同城市分化严重，北京五环房价5.8万/平，鹤岗0.5万/平，政策不能一刀切。居民房贷占可支配收入62.3%，如果限购限贷，消费市场会雪上加霜。去年房企暴雷导致银行坏账超2万亿，说明政策必须稳准狠，既要防系统性风险，又要保民生底线。