两年回报率就是两年赚的钱除以本金，再乘以100%。比如说本金1万，两年赚了2000，回报率就是20%。三年回报率同理，但计算的是三年累计赚的钱除以本金。比如说本金1万，三年赚了3000，回报率就是30%。注意这里说的都是累计赚的钱，不是每年单独算。

为什么这样算呢？因为回报率是衡量投资效果的直接指标，用赚的钱除以本金，能直观看出投资效率。比如说某基金2021年收益8%，大前年收益12%，两年累计20%的总回报。如果算三年回报率，假设前年收益5%，三年累计就是25%。这里有个关键点——时间越长，复利效应越明显。根据中国基金业协会数据，2020-大前年偏股基金平均三年回报率约18%，比单年收益高5-8个百分点。但要注意，不同年份收益波动大，不能简单用算术平均。比如某基金前两年各赚15%，第三年亏10%，三年总回报率其实是20%，而不是（15%+15%+10%）÷3=13.3%。这就是为什么长期投资更看重累计回报率，而不是单年数字。