2018年房企开始捂盘惜售，2019年市场明显降温，2020年疫情后销售回款率回升。这三年间频繁出台限购限贷政策，房企资金链普遍紧张，但2020年因为疫情刺激购房需求集中释放，行业出现短暂回暖。

为什么这样讲呢？首先看2018年数据，全国土地流拍率高达15%，房企拿地成本直降30%，比如上海静安地块流拍后，周边房价半年跌了8%。2019年房企融资额同比减少42%，万科、碧桂园等头部企业开始大规模降价促销，全年销售面积下降4.3%。到了2020年，推出2万亿专项再贷款，加上疫情后人们更急着买房，销售回款率从2019年的65%提升到78%，但土地市场又出现抢地潮，2020年下半年全国土地溢价率回升至12%。所以这三年就像过山车，政策压制-市场出清-疫情刺激，每个阶段都有明显转折点。