兴茂产业集团是搞房地产的，还涉足现代农业和物流。他们搞过生态城和养老社区项目，但最近听说资金紧张，有项目没按时完成。大前年营收涨了20%，但负债多了30%。

为啥这样？因为房地产利润薄，现代农业周期长，物流成本还涨了。比如他们生态城项目延期半年，养老社区客源少得可怜，股价从8块跌到5块。前年1-5月营收增速掉到8%，负债率78%，超过。银行不贷款了，他们只能卖地还债。结果现金流卡壳，项目停工，股价再跌。现在想转型养老和农产品加工，但市场反应慢，得2-3年才能回血。投资者得擦亮眼睛，别光看表面增长，要看债务和现金流能不能扛住。