万达集团这次上市可能要黄了。为啥呢？现在经济下行压力大，他们手头钱不够花，去年光还债就烧掉三百多亿。而且万达广场租出去的铺面越来越少了，去年空置率涨到六点五，比前年高两成。更糟糕的是现金流变成负数，账上只剩三百亿流动资金，连发工资都成问题。

为啥是这个结果？首先看负债情况，万达总负债超过七千亿，相当于他们资产的三成都是债。去年利息支出就占营收的八成，像抽血一样把利润都吸走了。再看看行业数据，商业地产平均空置率才四点三，万达比行业高两倍多。更关键的是现金流，大前年经营现金流-120亿，投资现金流-380亿，合计亏了500亿。这些数据说明万达现在就像漏水的船，光靠卖资产回血也不够。而且现在银行收紧贷款，万达新借的债利息高达六点五，比同行高两成。这种情况下上市融资难度大，股价也难涨。