宝业地产是杭州一家成立二十多年的房地产公司，主要做住宅和商业地产开发。现在这家公司销售额在增长，但利润率低得很，负债率也很高。他们最近几年拿了很多新地，但建房子速度慢，有时候项目延期几个月。现在管控资金，很多房企都缺钱，宝业也受影响大。

为什么这样分析呢？因为宝业大前年销售额780亿，比前年增涨了15%，但利润率只有3.2%，比行业平均5%低两成。负债率超过70%，流动比率0.8，说明短期还债压力大。拿地成本高，前年地价占销售额比例达35%，比万科少10个百分点。前年9月出台政策，要求房企预售资金监管比例提高5%，导致宝业现金流紧张。比如武汉项目延期，因为资金链没跟上，延期时间超过半年。虽然销售额在涨，但利润和现金流都成问题，现在只能靠卖资产回血，前年出售了3个商业项目，套现120亿。这些数据说明宝业现在处于增长但高风险的状态，就像跑得快但气喘吁吁的人，随时可能掉队。