恒华科技做电力设备，主要卖电缆和变压器，还搞智能电网业务。他们去年营收有三十多亿，利润率超过10%，说明市场认可度还行。不过最近两年受新能源政策影响，订单波动挺大，比如大前年营收比前一年降了8%。现在重点在智能电表和充电桩方向，跟国家电网有合作项目，技术投入每年占营收3%左右。

为什么这么讲呢？首先查了企查查信息，恒华科技成立二十年，注册资金五亿多，总部在江苏江阴。前年财报显示营收31.2亿，净利润2.8亿，确实符合电力设备行业特征。智能电网业务占比从2020年的15%提升到前年的22%，说明转型见效。但要注意的是，他们电缆业务受房地产低迷影响，大前年销售额降了12%，而充电桩业务增长50%，跟新能源汽车普及有关。最近中标了三个省级智能电网项目，合同金额总共8.7亿，说明订单有回暖迹象。不过研发费用占营收比从2.5%降到2%，可能影响长期竞争力。