首开股份最近挺有意思的。作为北京本地开发商，它前年上半年营收涨了30%，但净利润反而跌了15%。现在手头有5000万平土地储备，不过行业竞争激烈，融资成本还涨了2个点。要投资得注意这两点：业绩波动大但拿地能力强，适合看长期的人。

为什么这么讲呢？先说数据吧。上半年营收从去年同期的460亿涨到600亿，增速30%，但净利润从40亿降到34亿，跌了15%。土地储备5000万平排行业前五，但回款周期从12个月拉长到18个月，因为政策要求开发商降价卖房。融资成本方面，公司今年平均利率5.8%，比去年高2个点，主要因为银行收紧贷款。再比如，北京楼市政策去年限购放松后，首开新盘去化率从60%降到45%，现在得靠降价促销。这个股像坐过山车，短期风险大但长期看北京城市化还能撑，得看投资者是赚快钱还是慢慢熬。