骏宏集团主要做高性能纤维和复合材料，客户有汽车、风电这些大厂。最近三年营收从10亿涨到25亿，年均涨30%以上。不过原材料价格波动大，利润率被压到15%左右，比同行低5个百分点。公司去年研发投入1.2亿，但新项目还没量产，市场占有率才8%。

因为看数据就能明白这个结论。首先营收增长确实快，2020-大前年复合增长率30.5%，但利润率被压到15%是关键。大前年树脂原料涨价40%，导致成本增加2亿，这直接把利润率砍掉5个百分点。虽然研发投入1.2亿，但新项目预计去年量产，现在市场占有率才8%，说明还没形成规模效应。比如同行XX公司同期利润率20%，市场占有率12%，差距明显。所以现在骏宏集团还是处于扩张期，利润承压是正常现象。