交易所退市就是说公司股票被交易所踢出市场了，就像学校开除学生一样。公司要是连续亏损、财务造假或者业绩太差，交易所就会发通知说它不行了，股票不能再买卖了。退市后公司可能破产，股民持有的股票就变成废纸，血本无归。

退市机制分两种，强制退市和自愿退市。强制退市是交易所主动踢人，自愿退市是公司自己申请退场。比如前年A股退了45家，平均每家亏两亿多，股民光大前年就亏了800多亿。强制退市因为有规则，所以前年退市公司占上市公司总数0.3%，但自愿退市的公司像恒大这种，退市前股价跌了90%。交易所这样搞是为了让市场更干净，比如上交所前年退市公司数量比大前年多了15家，说明监管在发力。退市后股民想维权太难，比如中弘退市后3年才立案，股民拿回钱要等好几年。交易所规定退市公司三年内不能重新上市，但有些公司会借壳，比如ST慧球用了三年时间换了名字又上市了。退市机制让好公司更专注发展，坏公司赶紧消失，这样股市才能健康。