良渚玉玦是用透闪石玉做的，透闪石玉就是软玉的一种。这种玉料质地细腻，适合雕刻花纹，良渚人把玉料加工成环形中间带孔的形状，就是玉玦了。玉玦在出土时表面常有暗红色沁色，说明是经过长时间使用形成的。

因为透闪石玉质地细腻，适合雕刻花纹，而且良渚人当时能找到玉料，比如长江中下游的蛇山、天目山一带有矿藏。考古队在反山遗址发现的玉料中，有约30%是透闪石玉，碳十四测年显示这些玉料开采时间在距今5300到4300年之间。玉玦的玉料需要从矿山运输到良渚部落，说明当时有成熟的玉料流通体系。而且玉玦的孔洞边缘有切割痕迹，说明是用原始工具加工的，这也和透闪石玉的硬度相符。比如反山遗址出土的玉料，经检测发现透闪石玉占比达65%，而其他玉种如蛇纹石玉仅占5%左右。玉玦的流行可能与礼器功能有关，比如《周礼》记载的“以苍璧礼天”，良渚人可能用玉玦作为祭祀工具。