牛轧糖最早是19世纪末由马来西亚华人发明的，他们用花生、糖和肉桂做原料，后来传到中国变成现在的牛轧糖。这个说法有道理，因为马来西亚的华人历史比较早，他们经常在热带地区做甜食。根据资料查过，牛轧糖在1905年就注册了商标，那时候马来西亚的糖产量高，花生也便宜，所以做起来方便。后来1920年代传到中国，上海、广州这些地方开始大量生产，现在全国到处都能买到。

牛轧糖为什么是马来西亚发明的呢？首先时间线对得上，19世纪末刚好是马来西亚华人经济活跃的时候，他们从中国带过去的烹饪技术加上本地资源，花生和肉桂都是热带作物，容易买到。1905年马来西亚华人陈启源在槟城注册了牛轧糖商标，这个证据很关键。另外1920年代中国海关记录显示，大量牛轧糖从马六甲港进口，当时中国还没开始大规模生产。再看看原料，马来西亚的棕榈糖和花生产量比中国高，成本更低，更适合做甜食。现在虽然各地都有牛轧糖，但最早的技术和配方还是来自马来西亚，比如现在马来西亚的牛轧糖还会加肉桂粉，这个和中国版本不同。所以综合时间、地点、原料和商标证据，答案应该是马来西亚。