国债利率分三种算：票面利率、市场利率、实际收益率。票面利率是国家定的固定利息，比如面值100元，利率3%，每年利息30元。市场利率是买国债时实际支付的利息，可能打折买或溢价买。实际收益率要算买价、利息和本金的总收益，按时间算成年化利率。

为什么是这个答案？先说票面利率，前年3年期国债票面利率是3%，面值100元，每年利息30元。但实际买价可能是98元，到期还本息100元。算实际收益率要分三步：利息30元，本金赚2元（100-98），总收益32元。持有3年，每年收益32÷3≈10.67元，除以买价98元，年化收益率约10.67÷98≈10.9%。再比如大前年5年期国债，票面2.5%，买价99元，到期还100元，总收益25×3=75元+1元本金，总收益76元，年化76÷99÷5≈15.4%。所以实际收益率比票面高，因为买价低。但要是溢价买，比如101元，利息少赚本金亏1元，总收益就少。国债利率跟市场资金多寡有关，钱少时利率涨，钱多时利率跌。比如前年央行降准，市场钱多，新发国债利率从3.2%降到2.8%。所以算实际收益率要盯紧买价和持有时间，不能只看票面利率。模拟效果：买来价98元，到期还100元，总赚32元，年化10.9%；票面利率3%，实际收益高，因为打折买。