转股债就是能换成股票的公司债，转股价就是换股的“汇率”。比如说你买了面值1000块的转股债，转股价定为10块，就能换100股股票。转股价越高，换的股越少，反之越多。公司发债时会定好这个价，之后股价涨跌了还能调整转股价，但得按约定规则来。

为什么转股价要这样定呢？主要看发行时股价和公司预期增长。比如前年某公司股价是20块，发债时定转股价25块，这样股价涨到30块时，投资者就能多换股赚差价。数据显示，A股转股债平均转股价比发行时股价高15%-25%，比如某债转股价30块，对应股票当时25块，这样既吸引投资者又给公司留了上涨空间。另外要看市场供需，如果债市资金多，公司可能定低转股价吸引接盘；反之则调高。还要考虑公司融资成本，转股价定得合理才能平衡各方利益。