客户先要向银行提交申请，银行审核通过后签订合同，客户拿实物黄金或黄金账户凭证。银行收到黄金后存入金库，等市场价涨了就转卖赚差价。黄金账户是虚拟的，实物黄金要算运费和保险费。

为什么这么操作呢？因为黄金是硬通货，银行拿客户钱买黄金是为了对冲风险。比如大前年全球黄金投资和佩戴占85%，银行交易量才15%，说明普通客户买黄金主要通过银行渠道。银行转卖黄金主要通过上海黄金交易所，前年日均交易额500亿，银行赚的是买卖价差和手续费。黄金账户不用交税，实物黄金要交增值税和消费税，所以客户更愿意买账户黄金。银行用客户的钱买黄金，等金价涨了再卖回去，中间差价就是利润。比如金价从每克400涨到450，银行赚50元每克。但黄金价格波动大，银行会做对冲操作，比如买期货锁住价格。客户买黄金账户和实物，本质都是持有黄金，区别在交割方式和成本。