黄金变红主要是氧化或高温造成的。氧化会让表面形成红棕色氧化层，高温熔炼时金属结构改变颜色。比如金饰在空气中存放久了会变红，高温锻造也会显红色。

氧化反应是主要原因，金与空气中的氧气接触超过300℃会生成Au₂O₃，这种红棕色氧化物厚度约0.1-0.3微米就明显变红。高温熔炼时，黄金熔点1064℃，超过800℃温度区间，金属晶格重组导致颜色偏移。数据显示，存放3年以上的金饰氧化层增厚0.5微米，颜色从金黄转为暗红。比如上海黄金交易所大前年检测报告显示，高温加工的金条氧化率比常温高40%。氧化层遇酸溶解会恢复原色，但高温熔炼变色无法逆转。