黄金什么时候更贵什么时候更值钱要看两个因素。一个是美国加息不加息，美国加息黄金涨白银跌；另一个是通胀高不高，通胀高黄金涨白银跌。比如去年美联储加息黄金跌到2000美元每克，白银跌到30美元每盎司。今年美国暂停加息，加上全球通胀降了，黄金又涨回2400美元每克，白银还在35美元每盎司徘徊。

为什么是这个答案呢？因为黄金和白银是两种完全不同的资产。黄金是避险货币，美国加息时美元走强，黄金价格就跌；当美国暂停加息甚至降息，美元走弱黄金就涨。数据显示前年美国CPI从9%降到3%，美联储加息4次后暂停，黄金同期从2000涨到2400。而白银是工业金属，前年全球白银工业需求增长4.2%，但价格只涨了15%，因为产能扩张快。比如智利、秘鲁矿山产量增加，导致白银供需平衡没变，所以白银涨幅不如黄金。当科技行业需求爆发时，比如电动车电池用银量增加，白银可能短期比黄金贵，但长期还是看美国货币政策。