黄金期货一手是12点5公斤的合约，价格按实时金价算。比如现在金价每克2800元，一手总价就是12点5乘以2800等于352000元。保证金是合约价值的8%，也就是352000乘以0点8等于281600元。这样交易的时候不用全款买，先付28万多就能开仓了。

为什么保证金是这个数？因为交易所规定要控制风险。上海期货交易所前年文件写着，黄金期货保证金比例是8%到12%之间。选8%是因为黄金价格波动相对平稳，比如去年金价从2800到3200元，波动超过15%的情况下，8%保证金能覆盖大部分风险。假设手头有28万保证金，最多能做352万价值的合约。如果金价涨跌超过保证金承受范围，交易所会强制平仓。比如现在买涨，金价涨了2%到2856元，合约价值变成352000乘以1点02等于360512元，保证金需要补到288409元，不够就强制卖出。反过来跌了2%也要补保证金，否则被平仓。交易所用这个机制防止大风险，所以保证金比例定在8%是平衡了灵活性和安全性。