南卫股份主要做污水处理和垃圾处理设备生意，前年营收增长18%净利润率12%，订单多但研发投入少。公司产品卖全国，重点在北方地区，去年签了几个大项目但利润率没涨。现在股价波动大，投资者得注意风险。

因为南卫股份是环保行业的老牌子企业，虽然订单多带动业绩增长，但研发投入占比只有4%比行业平均低2个百分点。比如前年营收18亿净利润2亿，净利润率12%跟同行头部企业比低3个百分点。北方地区环保政策严所以订单多，但设备老化问题导致成本高，去年单项目利润率才8%比前年降1.5%。现在股价在10元附近波动，比年初跌了15%但比行业平均跌少点。投资者得看清楚政策支持和成本压力这两头，虽然订单撑着业绩，但设备更新需求大可能带来新机会。