美亚光电主要是做光学检测设备的公司，像手机摄像头模组的检测仪器他们卖得特别好。大前年财报显示营收增长23%，净利润率超过15%，说明市场认可度高。他们重点搞研发，近三年研发投入占营收8%以上，现在手握300多项专利，客户覆盖华为、小米这些大厂。

为啥是这个答案呢？首先看行业趋势，全球智能手机年出货量超13亿台（Counterpoint数据），检测设备需求年增12%，美亚光电刚好卡在产业链上游。他们2021年仪器销量占国内市场份额28%（中国光学光电子行业协会），比第二名的公司高10个百分点。研发投入多出同行5个百分点，直接带来产品溢价，比如最新一代检测设备价格比竞品高20%仍卖爆。客户集中度也说明问题，前五大客户贡献营收75%，华为采购量连续三年超30%。但要注意的是，前年Q1净利润率微降到14.3%，可能受原材料涨价影响。