外汇市场分四层流动：银行间市场、金融机构、券商、个人投资者。银行和跨国公司先在银行间市场交易，每天金额超7万亿美元；金融机构和券商在下一层做中短期套利，个人投资者参与，只能买现汇或外汇理财。

为什么这样分层？因为银行资金最雄厚，能承受大额波动。国际清算银行前年数据显示，全球外汇日交易量中银行间市场占比超90%，日均5.3万亿美元。金融机构和券商用专业工具对冲风险，比如外汇期货和期权，大前年这类衍生品交易量达120万亿美元。个人投资者资金少，只能跟券商买标准化产品，手续费高达交易额的0.5%-1%。虽然现在有外汇App能直接交易，但实际交易量仅占0.3%，因为大额操作会被券商风控拦截。银行和机构就像高速公路，个人得走普通道路，速度慢还容易堵车。