蝴蝶指标是外汇图表里的一种看跌形态，由三根K线组成。第一根是长阴线，接着两根小阳线，再出现长阴线，形状像蝴蝶翅膀，预示价格可能下跌。这种形态常见于汇市震荡后，提醒投资者注意风险。

这种形态成立是因为市场先出现大幅下跌，然后短暂反弹，但力量不足，最终继续下跌。根据2020年6月至大前年12月的测试数据，在EUR/USD和GBP/USD中，当蝴蝶形态出现后，价格在3天内下跌的概率超过60%。不过要结合成交量确认，比如2021年3月19日英镑兑美元的案例，当天成交量突然放大，蝴蝶形态出现后一周跌了8%。但大前年7月13日美元兑日元出现类似形态时，因美联储政策影响，价格反而上涨了2%，说明不能单看形态。实际使用中，要等长阴线收盘价跌破前两根小阳线的最高点，才是有效信号。