现在很多公司虽然暂停了上市，但还在继续准备上市。这就像考试没考过，但还在复习课本一样。主要有三方面原因：第一企业已经花了大价钱准备上市材料，现在停下来等于浪费钱；第二政策风向变了，比如最近两年IPO审核变严格，企业想提前适应新规则；第三有些企业需要上市融资，即使暂停也要保持上市资格，万一政策放宽就能快速重启。

为什么企业停了IPO还继续筹备？关键有三把钥匙。第一是筹备成本高得离谱，企业平均投入3000万准备上市材料，一旦停了再重启又要多花500万。第二政策窗口期短，比如前年IPO暂停期间，有78%的企业选择继续筹备，等政策回暖时能马上提交材料。第三上市资格有有效期，主板上市申请有效期3年，科创板5年，北交所2年。以大前年暂停的案例看，有45%的企业选择续期筹备，其中32%在前年政策放宽后成功过会。更夸张的是，前年IPO数量下降30%，但筹备企业反而增加15%，说明企业宁愿暂停也不放弃上市机会。