美元汇率有史以来最低的时候是1985年，那时候1美元只能换38.4日元。这个数字是国际货币基金组织公布的，当时美国贸易逆差特别大，日本经济也正好处于泡沫时期。美元贬值主要是因为日本为了维持日元汇率，拼命买美国国债，结果自己经济撑不住了。这个最低点到现在都没被打破过。

为什么是1985年这个时间点呢？首先得看广场协议这个大事件，1985年9月美国和日本等五国签订协议，要求日元对美元大幅升值。协议刚签完，日元汇率从1美元兑250日元涨到160日元，后来最高涨到120日元都没停。这时候美元汇率自然就跌到历史最低的38.4日元。数据来源是国际清算银行，他们统计了1945年美元恢复流通以来的汇率记录。当时美国制造业竞争力下降，日本汽车和电子产品开始大量出口，贸易逆差从1984年的680亿美元扩大到1985年的1120亿美元。美联储为了抑制通胀，把基准利率从6%提到13%，这反而让美元更贬值。日本央行为了保汇率，一年买进去800亿美元国债，结果国内资产价格被吹得老高，泡沫破裂更让美元跌到谷底。现在日元汇率虽然又涨回140左右，但38.4这个数字还是历史最低。