002331英飞凌最近股价跌得挺厉害啊，因为公司刚发布了前年第三季度财报。虽然营收比去年同季度涨了15%，达到18.2亿欧元，但毛利率从23.5%降到了19.8%。这主要因为半导体行业整体不景气，尤其是消费电子需求下滑了20%，加上原材料成本涨了30%。现在投资者都在担心这家全球最大的芯片制造商能不能撑住。

其实这事儿得从两方面看。首先看数据，英飞凌第三季度营收确实增长，但毛利率连续三个季度下滑，这跟行业周期有关。全球半导体市场在前年Q2已经萎缩了8%，特别是存储芯片价格跌了40%，而英飞凌主要做的是逻辑芯片，虽然抗跌性比存储芯片好，但也跟着遭殃。其次看成本，台积电和三星的晶圆代工费涨了25%，还有美国对华芯片出口管制升级，导致他们在中国市场的营收占比从35%降到了28%。不过公司说第四季度会推出5纳米工艺产品，可能能改善局面。但说到底，现在整个行业都在等苹果、三星这些大客户明年能不能带起需求。