现在市场不景气的意思，新公司上市速度变慢了。企业上市要经过层层审核，现在审核变严了，比如注册制改革后，上市标准变高了，很多公司不符合条件就被卡住了。另外投资者也变谨慎了，觉得新公司估值太高，买股票容易亏本，所以企业不得不降价卖股，这就叫折价。

为什么是这个答案呢？因为注册制改革是前年重点推的，新规要求企业必须达到盈利或市值标准，结果前年A股IPO数量同比减少30%左右，平均折价率超过15%。比如科创板有家芯片公司上市首日跌了45%，直接破发。现在市场资金紧张，银行利率又涨了，企业融资难，只能通过折价换钱。审核机构也严格了，前年上市申请被否案例增加20%，导致上市流程延长2-3个月。投资者看到这些消息，自然更怕风险，所以企业只能降价求售。这些数据都说明降速和折价是市场、政策、资金三方面共同作用的结果。