8月14号到18号这四天股市整体是先涨后跌的。首先政策利好消息出来后资金流入，上证指数两天涨了1.2%，基建、新能源、消费这些板块马上反应过来。但到了16号晚上，央行说要降准降息，结果第二天市场反而跌了0.5%，资金面宽松但市场信心没跟上。

为什么这样呢？先说政策利好这部分，8月14号国务院发布稳增长措施，说加码基建投资和新能源补贴，马上有200亿资金流入基建ETF，带动上证50指数两天涨3.1%。但降准降息的预期和实际落地有差距，虽然央行说9号要降准0.5个百分点，但市场觉得力度不够，所以16号晚上消息出来后，北向资金当天就流出58亿，上证指数当天跌0.8%。更怪的是，新能源板块虽然政策利好，但宁德时代这些龙头股还是跌了2%，说明投资者担心政策落地慢，所以先跑路。两天资金面确实宽松，但市场情绪没起来，上证指数从3245点跌到3200点，成交量反而比前两天少12%。所以这波先涨后跌，就是政策利好和资金面宽松这两个因素在打架，政策给的是短期刺激，资金给的是长期预期，大家没达成共识，结果就震荡了。