ah股溢价就是香港上市的h股比大陆a股市价高的情况。比如一只股票在a市10块，h市卖15块，这5块差价就是溢价。反过来h市比a市低叫折价。溢价高说明境外市场更看好这家公司，可能因为分红多、发展快或者国际化程度高。

为什么h股常溢价呢？因为香港市场成熟，外资投资者多，更看重公司盈利和治理能力。比如前年h股平均溢价率约15%，科技股平均溢价25%，但周期股有时只有5%甚至-8%（像某矿企h股前年比a股跌了）。溢价高说明公司境外融资需求强，或者吸引外资信心足。不过遇到经济下行时，像地产股h股大前年溢价率就降到-3%，因为外资担心行业风险。这时候h股价格反而比a股低，就是折价了。