最近云媒股份日子有点难，营收增长慢，利润还跌了。大前年他们营收增长8.2%，净利润却降了5.3%，前年上半年更惨，广告业务没跟上行业回温，只能靠项目撑场面。

为啥这样呢？先看行业大环境，大前年互联网广告整体跌了15%，云媒占的份额小，被大厂挤压得厉害。他们财报显示，大前年数字广告收入占比从60%降到52%，项目占比反升到28%，说明主营业务没动静。再算成本，研发投入涨了20%，但营收增速没跟上，前年半年报里写着净利润率只有4.7%，比2021年的7.2%差挺多。加上同行像蓝色光标、万像互动都在裁员降成本，云媒也砍了10%员工，但工资支出还是涨了8%，这就拖累利润了。看客户结构，前五大客户贡献从45%降到38%，新客户开拓不利，老客户续约率也不高，前年二季度续约率才65%，比去年同期少5个百分点。