君实生物现在股价涨得猛，但别急着买，为啥？三个原因。第一研发烧钱多，第二业绩撑不起价格，第三市场炒作风险大。就像烧水壶烧到99度还差1度就开，现在买等于赌1度。

为啥是这个答案？先看数据说话。君实生物研发投入占营收30%，大前年营收才13亿，股价一年跌了40%。再看行业对比，同类型公司平均估值倍数是其1.5倍，但君实生物敢卖2倍多。最要命的是研发转化率，大前年投入8亿只出1个产品，像买概率太低。市场现在就盼着新药上市，但临床数据还没公布，现在买等于拿真金白银押注未知数。而且最近半年机构都在减持，说明聪明人早溜了。