宏发科技搞智能电表和电力物联网生意，最近两年政策支持智能电表装得快，公司订单多赚了点钱。不过现在市场竞争激烈，技术更新快，他们每年烧掉营收十二个点搞研发，比同行多花五块钱，结果利润率只有八个点，比行业平均少七个点。股价像过山车似的，三个月涨了四十再跌三十，风险挺高。

宏发科技搞智能电表生意得看政策这根指挥棒，近两年国家电网每年招标量涨了三成，他们大前年中标金额占营收四成六，但同期研发投入从八千万涨到九千万，营收只涨了六千万。利润率卡在八个点跟行业平均差七个点，说明他们烧钱搞研发但没降成本。股价波动大跟订单周期有关，前年一季度智能电表订单增速放缓到两成，导致股价从三月高点跌了三十个点。现在他们手头有二十亿现金，但新项目要再烧十五亿，资金链有点紧张。