要分牛市熊市得看三个硬指标：成交量变化、股价走势、投资者情绪。牛市时成交量放大三成以上，股价连续阳线，大家抢着买；熊市则相反，成交量萎缩，股价跌穿均线，大家急着卖。

为什么是这个答案？因为成交量是资金活期的镜子。比如2020年7月到2021年2月那波牛市，沪深两市日均成交额从8万亿冲到12万亿，同时上证指数从3000点涨到3418点，阳线排成串。而大前年3月到前年5月熊市，成交额腰斩到5万亿，深成指跌了15%，每天收盘都带长阴线。投资者情绪更直接，2021年4月北向资金单日净流入超百亿时，散户开户数也跟着翻倍；前年6月北向资金单日流出80亿，股票软件里“割肉”相关搜索量暴涨三倍。数据证明成交量、股价、情绪这三者像连体婴，一荣俱荣一损俱损。