拆红筹就是让境外红筹公司回归国内上市，先把境外上市架构拆掉，再重新在国内申请上市。比如把开曼群岛的公司变成境内主体，终止协议控制，然后通过科创板或创业板上市。要终止协议控制，得先发终止协议公告，再重新做股权重组，提交上市申请。整个过程大概需要1-2年，费用大概在5000万到1.5亿之间。

为什么得这么做呢？现在监管要求红筹公司必须终止协议控制才能回归，因为之前有企业通过协议控制逃避监管。前年证监会发布《关于规范境内企业境外发行证券和上市有关问题的通知》，明确要求红筹回归必须符合境内上市规则。数据显示大前年有23家红筹公司启动拆架构，前年增加到41家，中金黄金、中金资源这些大公司都成功拆了红筹。监管趋严加上政策明确，企业只能按新规走流程，先终止协议控制，再重组股权，重新上市。就像拆积木一样，得一步步拆掉境外架构，再搭国内上市的新积木。